4月23日召开的中央政治局会议提出，在全力打好三大攻坚战的同时，要坚持积极的财政政策取向不变，保持货币政策稳健中性，注重引导预期，把加快调整结构与持续扩大内需结合起来，保持宏观经济平稳运行。

市场人士分析，这预示着近来偏紧的货币政策正在细微地调整中——从中性偏紧过渡到中性偏松。

“中央政治局会议在强调‘保持货币政策稳健中性’的同时，还提出要‘降低企业融资成本’。”海通证券姜超分析，这是继2015年12月的会议后首度重提降低企业融资成本。而联系上周央行下调准备金率，均确认货币政策已由实际偏紧回归中性。

中国人民银行4月17日公告，决定从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。央行有关负责人表示，“稳健中性的货币政策取向保持不变......在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性。”

但货币宽松往往存在信号由弱到强的过程。据记者统计，今年以来，已经动用了三次准备金工具，这也意味着货币宽松进入了强信号阶段。再者，从历史来看，货币政策基调在遇到重大事件的情况下，于年中转向的情形并不在少数，而由外部因素引发、转向较为明显的就是2008年。

恒丰银行研究院宏观经济研究中心研究员蔡浩分析，今年的情形虽没有全球金融危机那么严重，但是中美贸易摩擦在双方连番过招后，仍未能达成一致。而一旦情况升级，将对包括中美经济在内的世界经济产生严重危害。从这个角度来看，当前宽松的货币环境和本次的降准安排，或可算是未雨绸缪之举。

蔡浩判断，短期内央行货币政策在边际上确有转向中性略偏宽松的迹象。

针对货币政策走向，平安证券魏伟指出，货币政策措辞有所缓和，但并非转向全面宽松。魏伟分析，结合近期央行降准置换MLF的操作来看，货币政策操作姿态的确呈现出从中性偏紧过渡到中性偏松的迹象，以对冲金融严监管与结构性去杠杆可能给金融市场造成的流动性风险。

兴业银行首席经济学家鲁政委的看法是，货币政策的微调可能是结构性的。因为在强调货币政策中性的同时，也强调了扩大内需。

这意味着政府对经济面临的压力已有所认知，政策预调以防范经济过快下行，而在外需受到显而易见冲击的情况下，内需重新成为稳定经济增长的动力并不难理解。马上消费金融CEO赵国庆告诉记者，这意味着部分内需领域的结构性机会可能更为确定。例如重点区域经济与财政状况良好省份的基建投资、长效调节机制相关的房地产投资、消费升级与服务业开放等。毕竟，扩大内需也有望显现结构性特征，重点或在于扩大制造业投资、提振消费以及减轻企业负担和增加居民收入。从大环境来看，外贸吃紧后，要维持经济适度增速，确实需要维持需求增长，不排除房地产政策也会微调。货币会适度宽松，近期结构性下调降准是一个信号。个人消费信贷肯定会鼓励，消费信贷公司牌照一定会更加吃香。对非持牌类的打压应该是常态，但持牌类的一定是鼓励。

如是金融研究院院长管清友则直截了当地指出，货币政策微调转向，其目的扩大内需保稳定。管清友分析，2018年政府工作报告中的货币政策没有定具体数值，在提及稳健的货币政策保持中性的同时，提出要松紧适度，说明今年货币政策将比较灵活。

当下，随着外需今年的高度不确定性，今年货币政策理应有所转向，由中性偏紧转向适度扩大内需。今天披露的“保持货币政策稳健中性，注重引导预期，把加快调整结构与持续扩大内需结合起来，保持宏观经济平稳运行”，进一步印证了市场分析人士的这一看法：货币政策在微调转向。

不过，值得提醒的是，货币政策微调，绝非全面宽松、大水漫灌，这也意味着，货币政策的“结构性微调”正在到来。